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意外と知らない?M&Aにおけるメリット・デメリット!

会社を経営する社長であれば、M&Aについて良く知っておくことが重要です。M&Aには買収する側・買収される側双方にメリットがあるので、上手く活用することによって今抱えている会社経営の悩みを解決してくれる可能性があります。

ただし、M&Aにはデメリットがあることも事実です。良い相手先を見つけないと損をするリスクもあるので、M&Aのメリット・デメリットをよく理解したうえで検討しなければなりません。買収する側、買収される側のメリット・デメリットにはどのようなものがあるのでしょうか。

買収する側のメリット

M&Aによって得られる買収する側のメリットは「既に自社でサービスを展開している業種の企業を買収するケース」と「新規参入する業種の企業を買収するケース」で異なります。

前者におけるメリットは経営基盤の強化です。同業種の企業をM&Aによって買収することで、ライバル会社を減らすことができるうえ、新規店舗の設置について時間をかけず増やすことができます。また、より大きな企業となったことにより物流コストの低下などのスケールメリットを得られることができるでしょう。

後者における大きなメリットは、時間をかけずにその事業でサービスを開始できるということです。新しい業種に挑戦するときは、新規部署の設立から人材配置、新事務所の確保などさまざまな準備を行わなければなりません。しかし、もともとその事業を行っている企業を買収することによって、それらのコストや時間を浪費する必要がなくなります。時間をかけずにその業種に合った人材や技術、ノウハウを獲得できるのです。

買収する側のデメリット

買収する側にあるデメリットはなんといってもコスト面です。

買収する額は企業価値にもよるので千差万別ですが、どのような企業を買収するにしてもそれなりの出費は覚悟しなければならないでしょう。また、買収を実行するにあたっては、その金額に見合うだけの価値を相手先企業に見出しているわけですが、買収後に実際にその思惑通りにいくとは限りません。時には買収後に認識していなかった簿外債務や想定外の支出に見舞われることもありえます。当初に考えていたような相乗効果を期待できなければ、買収にかかったコストを損してしまうかもしれないという点はデメリットです。

また、どれだけ友好的に買収できたとしても、やはり買収した側と買収された側の社員に軋轢が残るケースもあります。M&Aで買収後に上手く相乗効果を発揮できるかどうかという部分は、社員のモチベーションによっても左右されるでしょう。

買収される側のメリット

買収される側の企業のメリットとしては「後継者問題を解決できる」「経営状況の改善を期待できる」というものがあります。

後継者問題が解決しないと、従業員の雇用を守れなくなるかもしれません。そのようなときは、M&Aによって買収してくれる企業を探すということも選択肢の一つだと言えます。引退する社長は株式の売却益や貸付金があれば、その返済金などで引退後の生活を豊かにできるケースもあるでしょう。

後者については、経営状況が悪化して金融機関の信用が低下しているような企業にとってはとても魅力的なメリットです。経営基盤が盤石な企業に買収してもらうことで、金融機関だけでなく取引先からの不安も解消することができるでしょう。

買収される側のデメリット

買収される側に考えられるデメリットには「買収する企業が見つからないリスク」「買収後における従業員の待遇面の不安」が挙げられます。

たとえ、自社を譲渡したいからといってもすぐに買収してくれる先が見つかるとは限りません。買収にはそれなりのコストがかかるので、買収する側にもメリットがなければ買い取ってくれないのです。つまり「コストをかけてでも買収したい」と思わせるような魅力が自社にない限り、いつまでも買収を希望する企業が現れないリスクがあると言えます。M&A市場においては「将来的にその企業がどの程度の収益を上げる力があるか」で評価されることが多いので、買収されることを望むなら、このような観点で企業価値を高めていく努力をしましょう。

また、買収後における従業員の労働条件や解雇の規則について、買収先の企業に勝手な変更をされないように契約書に記載しておくことが求められます。記載しておかないと、これまでより悪い労働条件で働かされたり、簡単に解雇されたりする可能性があるからです。

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